杨德龙：国家队持续加大救市力度 有力提升市场信心

发布日期：2024-02-17 06:14    点击次数：72

　　杨德龙 | 立方大家谈专栏作者

　　今天大盘受政策利好和国家队加大救市力度双重利好推动大涨，上证指数大涨超过3%，创业板指数大涨6.7%，涨势如虹，特别是中小盘个股大幅上涨，很多支个股冲击涨停，一改周一早上中小盘股大跌的走势。这需要感谢国家队，加大入场力度，同时扩大了ETF的增持范围，极大地提升了市场信心。为国家队的维护资本市场稳定的及时行动点赞。

　　今天中央汇金公司发布公告表示：已于近日扩大ETF增值范围，并将持续加大增持力度，扩大增持规模。中央汇金公司公告称，充分认可当前A股市场配置价值，于近日扩大ETF增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。这改变了市场下行趋势，化解了可能发生的流动性危机，带动市场否极泰来。证监会新闻发言人就中央汇金公司增持公告答记者问表示，当前A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸显，得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。我们坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度，将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。同时我们将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者加大力度入市，鼓励和支持上市公司加大回购增持力度，为A股市场引入更多增量资金，全力维护市场稳定运行。证监会以及中央汇金公司的表态无疑极大的提振了市场的信心，推动了资本市场走出金针探底的走势。

　　周一市场拉出了长长的下引线，触底之后强劲回升，特别是中小盘个股大幅上涨。之前市场出现了加速探底的走势，使很多投资者担心，如果继续下跌可能会引发一些杠杆产品，比如雪球产品、两融资金以及大股东股权质押盘出现被动平仓的风险。我也积极呼吁国家队加大救市力度，不仅要给市场托底，而且要把指数拉上去形成上行趋势。我积极建议国家队不仅要买沪深300、上证50等大盘ETF，还要配置创业板指数、科创板指数等代表中小盘的指数。同时我们注意到A股和港股的联动非常强，在港股上市的很多公司都属于内地的企业，如果H股涨不上来也会拖累A股的表现，建议国家队能够增持比如香港恒生科技指数等在港股的重要指数以及香港国企指数，从而全面地推动A股、港股低位上涨，形成很强的赚钱效应，彻底扭转市场的悲观预期，带动资本市场走出向上的走势。

　　之前我讲到，在当前的位置能够将指数拉升20%以上，很多个股的反弹幅度就会超过30%~50%，从而形成赚钱效应，吸引大量的投资者，增强市场信心，从而加大入市的资金量，推动A股、港股走出结构性牛市的行情。每次市场见底都是在恐慌中见底，而改变市场下行趋势一定要靠外力，现在国家队当机立断，果断在底部进行增持，起到一箭双雕的效果，既能够在当前历史大底位置以比较低的价格买入优质的筹码，拥有分享未来行情的机会；另一方面又可以起到提振市场信心、活跃资本市场作用。建设金融强国离不开一个繁荣的资本市场，而资本市场走强能够产生很强的财富效应，从而能够让2亿股民、6亿基民钱包鼓起来，大家的消费信心、消费能力、消费意愿都会大幅提升。消费是推动我国经济增长最重要的引擎，2023年消费增长对于GDP增长的贡献已经达到了80%左右，所以推动资本市场走强意义重大，这不仅是解决资本市场本身的问题，也是在兼顾推动经济复苏的大局。

　　前海开源合伙人王宏远先生在接受媒体采访时就提出了改变当前市场疲弱走势的五点重要建议，受到市场广泛的关注，包括呵护A股、维护港股稳定、维护中概股市场稳定、推动人民币汇率回升、战略性加大外汇储备中黄金储备的比例，以及对于国内外股票市场的现货市场、期货市场、人民币汇率市场、资金拆借市场、金银的贵金属市场、美元指数市场等价格进行统一干预、统一协调，高屋建瓴，为我国人民币资产的全面重估指明了方向，这也是打赢这次金融战的重要方针。社保、保险、基金、券商等资管机构，上市公司，中央汇金公司等主体是打赢这次战役的一线冲锋力量。现在应该全国一盘棋，既要稳住A股，又要稳住港股以及中概股，从而带动整个市场的回升。

　　在当前市场处于历史大底的位置，我们一定要保持信心和耐心，对经济前景不悲观，对股市前景不悲观，对中国优质资产不悲观。通过在历史大底位置逢低布局好股票、好基金，抓住下一轮行情的到来。我们相信做价值投资，坚持逆向布局，积极地把握市场非理性下跌带来的超低价布局好资产的机会，是能够获得超额收益的，这也是实现个人财产性收入的有效举措，同时，投资优质资产对提高我国综合国力、国际地位也有所助力。当前市场经过加速探底之后，否极泰来，我们也期待国家队继续保持强力度的救市资金规模，能够彻底扭转市场颓势，进入到上行的通道，投资者的信心也会不断得到修复。虽然我们不能指望战胜空头，但是我们要坚持持久战，坚持不断的通过政策利好，以及国家队增持多项代表大中小盘的ETF，从而彻底地改变市场的运行态势，形成财富效应。

　　在楼市出现成交量低迷、房价下跌的情况之下，居民储蓄转移的方向将是资本市场。未来资本市场也有望成为居民财富配置的主战场，也是家庭资产重点布局的方向。因此我们一定要坚持价值投资，做好公司的股东或者通过配置优质基金来抓住这次十年一遇的布局机会。长期来看，好公司的股价最终有望涨回来，并创出新高。所以在当前市场已经具备多项底部特征，特别是最近出现非理性下跌的时候，信心比黄金更重要。